Alphabet et Microsoft se neutralisent
La campagne de résultats de la première moitié de l'année 2023 bat son plein avec, à la clé, de bonnes et de mauvaises surprises. Les places chinoises se remettent la tête à l'endroit, les valeurs technologiques reprennent le leadership aux Etats-Unis et l'Europe est entrée dans une période de flottement alors que le rythme des publications de résultats trimestriels d'entreprises s'intensifie. Voilà pour le décor général, alors que les financiers ont en ligne de mire la réunion périodique de la Réserve Fédérale qui monopolisera l'attention ce soir à 20h00, heure française. On en parle forcément dans la chronique du jour, le tout saupoudré de résultats de grandes pointures.
L'Europe boursière a signé hier une nouvelle séance de variations XXS, autour de l'équilibre, signe d'une certaine prudence en amont du verdict de la Fed sur ses taux. Aux Etats-Unis, l'ambiance est bien plus détendue, à l'image du Nasdaq100, qui s'est octroyé un peu plus de 0,70% hier. Tout porte à croire que les marchés se sont bien appropriés l'idée que la Fed va relever ses taux de 25 points de base. Je dirai même que le suspense est quasi nul car la probabilité d'un tel relèvement est pratiquement égale à un. L'essentiel est ailleurs puisque dans ce genre d'exercice, les financiers seront davantage à l'écoute des indications prospectives de Jerome Powell. Autrement dit, ils chercheront le moindre petit signe ou indice suggérant que la Fed pourrait fixer de nouveaux caps plus accommodants, synonyme d'un avenir radieux avec des vannes de liquidités ouvertes.
En attendant et à défaut d'une pluie de liquidités, les investisseurs croulent sous une pluie de résultats. Et il y a du lourd ce matin puisque le duo Microsoft/Alphabet était de sortie hier soir après la clôture de Wall Street. En pleine course à l'intelligence artificielle, la performance des deux groupes est scrutée de très près puisqu'elle a de quoi confirmer ou réfuter le parcours du Nasdaq depuis le début de l'année. Les résultats d'Alphabet sont jugés porteurs grâce à une forte croissance de la publicité et neutralisent la déception des investisseurs à la publication de Microsoft, qui a certes dépassé les attentes du marché, mais a subi une (très) légère décélération de sa croissance dans le cloud. On reste quand même loin de la déconfiture connue par exemple par Snap, qui s'attend à des temps difficiles, ce qui l'a d'ailleurs fait chuter post-séance de près de 18%.
Hier, post-séance européenne, LVMH a publié des résultats qui dressent un autre tableau de l'état de la demande chinoise, puisque la Chine et l'Asie en général ont tracté les résultats du groupe. Malgré une performance conforme aux attentes, voire légèrement au-dessus du consensus si je me fie à nos fiches valeurs, la publication a été accueillie fraîchement par les investisseurs, sûrement parce que LVMH s'est abstenu de donner des perspectives pour le reste de l'année.
Toujours dans le registre des résultats, je compte une trentaine de publications d'entreprises au sein du compartiment des très grandes capitalisations boursières, avec en tête d'affiche Meta Platforms, The Coca-Cola Company ou encore Boeing aux Etats-Unis, Christian Dior, Airbus et Rio Tinto en Europe et CATL (ou Contemporary Amperex Technology Co) en Asie, le géant chinois des batteries électriques.
Pour finir, un mot sur le FMI, qui a mis à jour hier ses perspectives de l’économie mondiale. Dans les grandes lignes, le FMI se montre plus optimiste qu’il ne l’était en avril puisque l’Institution table désormais sur une croissance mondiale de 3% en 2023, contre 2,8% précédemment. Je retiens du rapport deux choses. Premièrement, la récession américaine, maintes fois annoncée, pronostiquée et prophétisée est finalement écartée. Deuxièmement, le métier d'économiste est franchement difficile. L'économie du pays de l'Oncle Sam reste résiliente malgré les hausses des taux répétées. L'Allemagne devrait être le seul pays du G7 à connaître la récession cette année.
Les indicateurs avancés européens sont baissiers ce matin, particulièrement en France avec un CAC40 lesté par le recul des valeurs du luxe. En Asie Pacifique, le Nikkei évolue autour de l'équilibre tandis que les places chinoises reprennent leur souffle après leur important rebond de la nuit précédente. Ailleurs, l'Inde progresse tandis que Séoul pique du nez avec un Kospi en baisse de 1,22%.
Les temps forts économiques du jour
Les ventes de logements neufs aux Etats-Unis seront dévoilées à 16h00, avant les stocks pétroliers hebdomadaires (16h30). La décision de politique monétaire américaine tombera ensuite à 20h00. En complément, tout l'agenda macro ici.
L'euro perd du terrain à 1,105 USD. L'once d'or reste inchangée à 1963 USD. Le pétrole consolide avec un Brent de Mer du Nord à 82,60 USD le baril et un brut léger américain WTI à 79 USD. La dette américaine affiche un rendement à 10 ans à 3,89%. Le bitcoin se négocie à 29260 USD.
Les principaux changements de recommandations
En France
Résultats des entreprises
Les ventes de LVMH augmentent au deuxième trimestre grâce au rebond de la Chine.
Danone réitère ses objectifs pour 2023, le chiffre d'affaires progresse de 6,2% au T2.
Le chiffre d'affaires d'Orange progresse légèrement au deuxième trimestre avec la hausse des prix.
EssilorLuxottica augmente son chiffre d'affaires au deuxième trimestre grâce à la reprise en Chine.
Stellantis confirme ses perspectives financières pour 2023 avec un premier semestre record.
Ipsos maintient ses prévisions malgré des résultats en baisse au premier semestre.
Worldline confirme ses objectifs après des résultats en hausse au premier semestre.
Verallia relève son objectif annuel de résultat d'exploitation.
Soitec réaffirme ses objectifs annuels malgré un recul de son activité au premier trimestre.
Le bénéfice de M6 Métropole Télévision progresse de 14,5% au premier semestre.
Nexans relève ses objectifs annuels après un Ebitda record au premier semestre.
Bureau Veritas relève sa prévision de croissance organique pour 2023 après un bon premier semestre.
Solutions 30 vise le milliard d'euros de chiffre d'affaires en 2023.
LNA Santé enregistre une progression de son activité au premier semestre.
Les ventes de Lagardère augmentent de 19% au premier semestre.
Carmila maintient ses prévisions après une hausse de ses loyers au premier semestre.
Compagnie des Alpes réaffirme son objectif d'atteindre un excédent brut d'exploitation proche de celui de l'année dernière.
Assystem vise un résultat opérationnel d'environ 35 millions d'euros en 2023.
Annonces importantes (et moins importantes)
Airbus décroche une commande d'avions de 2,1 milliards d'euros auprès du gouvernement canadien.
Nissan va prendre une participation de 600 millions d'euros dans Ampere, l'unité de véhicules électriques de Renault.
L'autorité européenne de la concurrence ouvre une enquête antitrust sur le rachat de Lagardère par Vivendi.
Eramet a reçu une offre de rachat de 245 millions de dollars pour son usine norvégienne ETI.
EssilorLuxottica se lance dans les prothèses auditives.
Dans le monde
Résultats d'entreprises
Les résultats de Microsoft sont meilleurs qu'attendu mais le marché sanctionne le léger ralentissement sur le cloud.
Alphabet dépasse les attentes au deuxième trimestre grâce à une forte croissance de la pub.
Visa dépasse les attentes au T3 grâce à une consommation toujours dynamique.
Le bénéfice de Texas Instruments recule au deuxième trimestre.
Snap enregistre un nouveau recul de son chiffre d'affaires au deuxième trimestre.
Les résultats d'Equinor se normalisent au premier semestre.
RWE revoit à la hausse ses perspectives annuelles.
UniCredit relève ses objectifs pour 2023 après un trimestre exceptionnel.
ASM International subit le ralentissement de l'industrie des semi-conducteurs.
Le bénéfice de Banco Santander augmente de 14% au deuxième trimestre.
Le bénéfice de Deutsche Böerse bondit de 30% au deuxième trimestre.
Annonces importantes (et moins importantes)
Les régulateurs de l'UE rejettent l'offre de Meta de limiter l'utilisation des données publicitaires dans le cadre d'une enquête antitrust.
Raytheon Technologies annonce qu'une partie de la flotte des A320Neo d'Airbus allait nécessiter une inspection anticipée.
Aviva entre en Italie avec une participation de 35 % dans Innovo Renewables.
Deutsche Bank vise 450 millions d'euros de rachats d'actions en 2023.
Le régulateur brésilien recommande de bloquer le rachat de la filiale de Nestlé par Lactalis.
Ericsson utilisera la technologie de processus d'Intel pour sa nouvelle infrastructure 5G.
Le directeur financier de Just Eat Takeaway quitte ses fonctions.
Principales publications du jour : Meta Platforms, The Coca-Cola Company, Thermo Fisher Scientific, Christian Dior … Tout l'agenda ici.
Source: Zonebourse.com
