Deux épées de Damoclès au-dessus de Wall Street, donc de la Bourse de Paris
Par Denis Lantoine
Publié le 9 mai 2023 à 8:29 Mis à jour le 9 mai 2023 à 9:26
Cette séance de mardi semble vouloir s’engager dans le droit sillage de celle de la veille, marquée par une quasi-stabilité de la Bourse de Paris (+0,11%) dans un étroit volume d’échanges de 2,1 milliards d’euros. A une demi-heure de l’ouverture, les contrats future laissent entrevoir une légère progression de l’ordre de 0,2% du Cac 40.
Aucune tendance à Wall Street, où les grands indices se sont contentés d’osciller autour de leurs niveaux de clôture. Le Dow Jones a glissé de 0,17% quand le Nasdaq Composite a grappillé 0,18%. Beaucoup de prudence à l’approche des prix à la consommation du mois d’avril qui seront présentés ce mercredi. Il est espéré que l’inflation sous-jacente américaine revienne de 5,6% en mars à 5,5% sur un an alors que le chiffre global pourrait s’être stabilisé autour de 5%. Mais en données mensuelles, ce dernier pourrait avoir augmenté de 0,1% à 0,4% en raison de la hausse des prix de l’énergie après la réduction de la production engagée par les pays de l’Opep+. « Toute surprise à la hausse de l’inflation renverrait les faucons de la Fed sur le devant de la scène et conduirait à réduire les anticipations accommodantes », indiquait lundi Ipek Ozkardeskaya, de Swissquote.
Resserrement des conditions de crédit
Si les derniers chiffres de l’emploi publiés vendredi se sont montrés solides, pour Mike Wilson, stratégiste en chef des actions américaines de Morgan Stanley, le marché est trop optimiste quant aux chances que des baisses de taux de la Fed puissent s’accompagner d’une croissance durable. « La Bourse continue de miser sur le meilleur des deux mondes, écrit-il dans une note, nous considérons que la probabilité que ces deux éléments se produisent de concert cette année est faible, et nos économistes ne s’attendent d’ailleurs pas à des baisses de taux en 2023. Les investisseurs ont aujourd’hui une vision trop optimiste de la politique de la Fed ».
En conséquence, également, selon la dernière enquête d’opinion (« Sloos ») des responsables de la Réserve fédérale, le nombre d’établissements bancaires qui ont resserré leurs conditions de crédit est ressorti plus élevé que prévu, à 46%, contre 44,8% attendu. « Des normes plus strictes, une demande plus faible de prêts commerciaux et industriels, des conditions macroéconomiques moins favorables, une tolérance réduite au risque, une détérioration de la valeur des garanties et des préoccupations concernant les coûts de financement et les positions de liquidité des banques figuraient parmi les mots et expressions clés qui sont ressortis de cette enquête », détaille ce matin Ipek Ozkardeskaya.
Une « catastrophe économique »
Autre sujet d’inquiétude, le plafond de la dette américaine. Eviter à tout prix un éventuel défaut. La secrétaire au Trésor Janet Yellen a encore une fois tiré le signal d’alarme, déclarant qu’un non-relèvement constituerait une « catastrophe économique ». Le temps presse car selon les calculs de Janet Yellen, le gouvernement serait à court d’argent pour payer ses factures dès le 1er juin, soit presque deux mois plus tôt que ce à quoi s’attendaient les économistes de Goldman Sachs. Afin d’éviter un défaut de paiement de la dette nationale, le Congrès doit voter pour augmenter ou suspendre la limite de 31.400 milliards de dollars avant que le Trésor ne soit à court de financement d’urgence. Joe Biden a invité tour à tour, à la Maison-Blanche, le président républicain de la chambre des représentants, Kevin McCarthy (ce mardi), le leader démocrate de la chambre, Hakeem Jeffries, celui de la majorité au Sénat, Chuck Schumer, et le leader républicain, Mitch McConnell.
Peu d’informations du côté des entreprises. CMA CGM va racheter les activités logistiques de Bolloré pour 4,65 milliards d'euros avant calcul de la dette et de la trésorerie à la date de la réalisation de l'opération. Les deux parties étaient entrées en négociations le 18 avril dernier.
Source: Investir
