黃金：中期下行趨勢已確立，1900關口岌岌可危！
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美國實際利率與MOVE指數表明 黃金 黃金中期下行趨勢已然確立。黃金1900已岌岌可危，1860水平得失的意義在哪裡？
除卻美聯儲利率預期的打壓外，全球金融穩定性亦是衡量黃金的重要因素之一。
不過，鑑於美國核心通脹仍具韌性疊加美國銀行業危機對緊縮作用並不明顯。美聯儲主席鮑威爾（Jerome Powell）周四（6月22日）在參議院金融委員會發表半年度貨幣政策證詞時重申，未來幾個月仍可能會進一步加息兩次。
儘管美聯儲於6月會議宣布暫停升息，利率維持不變（5.00%～5.25%），而美國5月CPI同比增長4%。美聯儲認為利率水平和加息速度是分開的。
圖片來源於：tradingview
美林公債波動率(MOVE)指數是一種固定收益波動率指數，等同於債券市場的VIX。毫無疑問，2022年10月以來，美國債券市場一直是我們觀察的重點，無論是美國銀行業危機抑或是美國債務上文問題，均與美債市場存在千絲萬縷的關係。
值得留意的是，MOVE指數與黃金呈現正相關關係，由於美國銀行業危機緩解，MOVE指數已跌至近一年半低位，這或預示全球金融穩定性正在提升。筆者認為，無論是黃金抑或MOVE指數，目前已確立了趨勢性下跌，這意味後續仍存進一步下行空間。
但筆者提醒，去年9月底，英國養老金危機導致MOVE指數大幅飆升，進而開啟美元自114.0以來的中期跌勢，黃金自1620反彈至2080高位。
無獨有偶，周四（6月22日）英國央行意外加息50個基點，為2021年11月以來連續第13次加息，創2008年9月以來最高水平。英國的通脹似乎較其他國家更根深蒂固，這將引發將引發人們對加息對經濟影響的擔憂。
隨着主要央行進一步提高利率，一旦英國、歐洲長短利差倒掛進一步加劇並引發金融穩定性風險，預計屆時將再度提振MOVE指數、黃金走高。
黃金技術分析：中期下行趨勢確立，1900岌岌可危
Source: DailyFX Asia
