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受美聯儲加息預期打壓，黃金陷入掙扎苦等轉折
連續兩個交易日在1935附近受阻，黃金的反彈受到了考驗，未能擺脫近期頹勢。
美聯儲的鷹派傾向是近期金價表現不佳的主因。在上周的國會聽證會上，美聯儲主席鮑威爾表示年內再加息兩次是適當的，而這個觀點得到了很多官員的支持。另外，鮑威爾還稱降息不會很快發生。
目前，美國短期利率市場的交易員正在放棄美聯儲今年將降息的預期，促使大量鴿派押注平倉。周一（6月26日）公布的芝加哥商業交易所初步數據顯示，一系列期權未平倉合約大幅下跌，這是上周五（6月23日）降息押注大幅回調後的撤退跡象。
不過，市場的押注並非一邊倒地支持緊縮一方。與美聯儲會議日期相關的互換合約現在預計政策利率將在再加息25個基點後達到峰值，與點陣圖所暗示的50個基點不符。美國商品期貨交易委員會的最新倉位數據顯示，對沖基金增持了創紀錄的SOFR期貨淨多頭頭寸，表明一些基金可能沒有完全放棄近期將數次降息的押注。
其實這很好理解，因為美國不少經濟數據表現令人擔憂。
周一（6月26日）的數據顯示，美國6月達拉斯聯儲商業活動指數錄得-23.2，預期-20，前值-29.1；美國6月達拉斯聯儲製造業就業指數錄得2.2，大幅低於前值的9.6。上述數據表明市場對整體商業狀況的看法在6月份繼續惡化，且製造業就業在過去一年半以來呈現持續下滑的趨勢。
另外，美國上周初申數據不斷上升，表明美國就業市場的熱度正在下降。美國5月諮商會領先指標月率已連續15個月走低，表明未來的經濟活動將更加疲軟。
而通脹預期也正在顯著降溫。據美國密歇根大學消費者信心指數調查顯示，美國未來一年的通脹預期降至了3.3%，為2021年3月以來的最低水平。
以上數據表明，在經歷美聯儲一年多的激進加息行為之後，美國經濟面臨了無可避免的衝擊，通脹水平也不斷地下滑。不過，核心通脹依然頑固，這是美聯儲遲遲不願結束緊縮周期的原因，至少表面上是這樣的。
但由於美聯儲仍將再加息兩次的預期不斷升溫，這令持有黃金的機會成本在未來數月進一步提升，刺激部分投資者繼續拋售黃金。
無論如何，大概率上，美聯儲本輪加息周期已近尾聲。一旦美國的核心通脹數據出現更顯著的下滑勢頭，相信會為美聯儲提供更多轉向寬鬆的依據。對於黃金多頭而言，耐心等待轉折點或信號的到來可能是更合適的操作。
巧合的是，當前黃金的技術面暗示行情存在轉折的可能性！
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Source: DailyFX Asia
