日元跌破144.00將展開迅猛回調
日元與美元的關係 從利差角度來看，美聯儲維持加息預期，利率水平在5%附近；日本央行則維持超寬鬆的貨幣政策，利率在0%水平，套利讓日元兌美元具備大幅貶值的基礎。美元/日元瘋漲既代表美元的強，也包含日元的弱。美日出現下跌意味着二者形勢發生重大轉變，應關注這種變化的發展。 數據與市場情緒 近期市場情緒圍繞美聯儲加息2次和通脹走弱、經濟數據疲軟。 美聯儲在6月暫停加息後，根據鮑威爾釋放的信息來看，美聯儲在7月、9月繼續加息2次，市場基本消化了這一預期，投資者焦點轉向11月和12月，美聯儲會不會徹底停止加息？何時降息？ 通脹和經濟數據給出了一些線索。上周五美國PCE個人消費支出物價指數跌破4%，核心數據高企但也呈現下傾，該數據支持了加息2次打壓核心通脹的預期，也為之後停止加息留出空間。市場開始激進押注美聯儲年底停止加息，非美普遍反彈，美日高位橫盤不再創高。
Arthur製圖 本周一美國公布的製造業PMI數據引起市場關注。數據運行在低位，表明美國製造業疲軟態勢未改，即使6月發布的GDP數據強勁，美國經濟仍存在放緩風險，礙於獨立日假期將至，美元並未回落太多。市場認為，這個數據表現可能支持美聯儲及早停止加息，同時接下來的美國非農、PMI系列數據將是關注重點，一旦出現放緩，市場將加大兌美聯儲停止加息、甚至重啟降息的押注。這不利於美元，自然不利於美元/日元。 日本央行 從歷史上看，日本央行對日元的掌控主要體現在關鍵匯率水平的干預，日本經濟對匯率非常敏感，145.00水平被視為日央行的干預點，這也成為市場的潛在心理壓力。 YCC(收益率曲線控制)也是影響目前日元走勢的重要因素，簡單來說該政策就是日央行通過增加債券市場流動性來進一步寬鬆。G10國家中除了日本都在加息，日本通脹水平也在回升當中，YCC政策的維持成本和效果逐漸增加，日央行可能隨時停止此政策，而退出YCC政成為市場觀察日央行轉向緊縮的重要信號。截至目前，YCC也是加速日元貶值的重要因素。 日央行更像是不定時炸彈，隨着可能炸日元，起到一個震懾作用，同時在美元轉弱的狀態下，日元下跌開始變得緩慢。 綜合而言，美元/日元在145.00關口遇到的宏觀阻力和市場心理障礙強度增加，投資者結利和市場回調需求趨向越來越明顯。 推薦人 Arthur Zhang 突破，唯有突破行情才是賺取利潤最穩定的方式！即刻把握日元最新展望帶來的盈利機會 下載指南 144.00關口是短期反轉的關鍵 不可否認，美日整體漲勢格局尚未改變，但問題是，目前的美元和利好不足以推動匯價突破145.00這一心理大關。日央行的每次干預都雷厲風行，多頭沒有把握不會輕易進攻。 匯市的博弈也是逆水行舟不進則退，市場不再創高，多頭士氣就開始下降直到最後渙散。近一周以來匯價維持高位整理暗示觀望情緒濃厚，應當警惕匯價跌破近期低點，這可能成為空頭的信號。
圖表來自tradingview 144.00成為臨界點，跌破這裡將打破平衡，或加速多頭結利和空頭進攻，下方參考支持143.00，這裡處於強上漲趨勢線，不跌破這裡美日仍將維持強勢上行；進一步下破143.00則匯價下探140.00，標誌着階段性築頂，後市失守138.00則走勢轉向下跌。 後市美元/日元向上突破145.00或回調至143.00、140.00止跌企穩後仍可能恢復上行，但需要基本面消息的刺激，否則應關注走勢能否持久，警惕假突破。 （Arthur撰）
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Source: DailyFX Asia
