美元贏下超級金融周，但難掩其虛弱本質！
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美聯儲最青睞通脹指標不及預期，美元短線陷入整理
由於缺乏更進一步的利好，美元的漲勢有所放緩。
周五（7月28日），美元指數嘗試衝擊102關口，短暫上破後持續回落並一度跌至101.50之下。當日美元指數收盤錄得星線，周線收盤兩連陽。
最新公布的美國最青睞通脹指標及美國7月密歇根大學消費者信心指數終值不及預期，市場反應並不強烈。美元指數
數據顯示：
美國6月核心PCE物價指數年率錄得4.1%，預期4.2%，前值4.6%
美國6月PCE物價指數年率錄得3%，預期3%，前值3.8%
美國6月核心PCE物價指數月率錄得0.2%，為2022年11月以來最小增幅，預期0.2%，前值0.3%
美國6月PCE物價指數月率錄得0.2%，預期0.2%，前值0.1%
美國6月實際個人消費支出月率錄得0.4%，預期0.3%，前值0%
美國7月密歇根大學消費者信心指數終值錄得71.6，預期72.6，前值72.6
美國7月一年期通脹率預期錄得3.4%，前值由3.4%下周至3.3%
DailyFX財經網註：
過去逾10年以來，PCE物價指數一直是美聯儲最為青睞的通脹指標。此前，美聯儲進行的大量分析顯示，PCE是比CPI更準確、更全面的通脹衡量指標。其中，美聯儲最關注的是核心PCE物價指數年率。
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美聯儲最青睞通脹指標低於預期且較前值有較大幅度的回落，反映美國的整體及核心通脹有加速下行的跡象，降低了美聯儲繼續加息的可能性。不過美元指數卻在上述數據後演繹了探低反彈行情，觸及101.36水平後迅速反彈近40點至101.74，隨後行情表現反覆，但守住了101.35一線後避免了擴大回撤空間。
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超級金融周，美元演繹翻盤劇情但……
看起來，美元在這個超級金融周取得了最終的勝利，但真相恐怕沒有那麼簡單。美聯儲的寬鬆前景，加之未能突破一些關鍵阻力且日線錄得星線，為美元指數的後市走勢留下了隱患。
回顧美元本周的表現，總體可用先抑後揚來形容。
美聯儲7月利率決議當日（7月26日），美元指數便節節下行，並在此重磅風險事件後進一步擴大跌幅至100.55。
當地時間周三（7月26日），美聯儲如預期般加息25基點，將基準利率上調至5.25%~5.5%之間，達到22年以來的最高水平。這是美聯儲2022年3月以來的第11次加息，累計加息幅度達525個基點。
美聯儲主席鮑威爾在新聞發布會上的的講話要點如下：
1、重申抗擊通脹的決心
2、沒有做出每隔一次會議加息一次的決定
3、再次加息的門檻很高
4、認為今年不降息
5、能夠邊降息邊縮表
6、該行經濟學家已不再預期美國將出現經濟衰退
7、銀行並沒有大幅收緊貸款標準
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利率決議出爐後，美國聯邦基金利率期貨顯示，市場預計本輪美聯儲再加息一次的概率為42%，其中9月加息25基點的概率為21.5%，到明年5月將有至少一次25基點的降息。
由於美聯儲年內再度加息的可能性下降，投資者大舉押注該行的寬鬆前景，導致美元指數不斷刷新本周低點。
但行情在周四（7月27日）美國時段發生了戲劇性的變化，兩組重磅利好之後，美元指數翻盤了！
美元重磅利好一：多組重要經濟數據表現出色
美國第二季度實際GDP年化季率初值錄得2.4%，遠超預期的1.8%及前值的2%。美國6月耐用品訂單月率錄得4.7%，為2022年12月以來最大增幅。美國至7月22日當周初請失業金人數錄得22.1萬人，為2023年2月25日當周以來新低。
美元重磅利好二：歐洲央行放鴿
歐洲央行宣布加息25基點，利率水平提升到21世紀以來最高，符合預期。然而，歐洲央行在其政策聲明中刪除了進一步加息的明確暗示，意味着歐洲央行下一次會議——9月會議上再次加息的可能性降低，已不再是板上釘釘的事。在6月份的政策聲明中，歐洲央行表示，利率將“被提升至”足夠嚴格的水平，這明確意味着進一步加息。
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上述兩重磅風險事件後，美元指數短線暴力拉升逾百點，至周五（7月28日）歐洲時段更是一度突破102關口。但美元指數未能企穩102關口，在缺乏更多利好刺激的情況下，美元的反彈步伐放慢。
筆者認為，在7月利率決議之後，美聯儲本輪緊縮周期的利率峰值可能已經出現，即當前的基準利率水平5.25%~5.5%。與此同時，美聯儲將在明年年中降息的預期或已開始被市場所消化，投資者的寬鬆押注可能會陸續加碼。
短期內鮑威爾不太可能表達降息的預期，但投資者可密切關意美聯儲官員的相關言論。通常而言，在暫停加息（降息）之後，美聯儲將會為降息（加息）找理由。
毫無疑問，美聯儲年內陷入衰退的可能性已大大減少，但不要忘記了，該行這波激進加息主要是為了對抗逾40年最熱的通貨膨脹。現在美國通脹水平已逐漸向2%的目標水平靠攏，美聯儲不太可能長時間維持20多年以來的最高利率水平。
另外，筆者注意到10年期美債收益率周五（7月28日）短暫上破4%後迅速回落，或暗示市場對美聯儲繼續加息的信心不足。
從技術上看，美元指數過去兩周的反彈未能破壞去年9月底以來的下跌格局，一些強阻正在限制價格的上行。
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Source: DailyFX Asia
