美元指數決戰「超級周」:生存還是毀滅,這是個問題?

May 03, 2023
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美元指數從2022年的不可一世到2023年的瑟瑟發抖,主要原因是美聯儲加息預期減弱, 美國通脹維持下行趨勢是加息預期減弱的主因。

製圖:Arthur Zhang

上圖可見,美國主要通脹指標走勢向下,顯示出美國通脹的下行趨勢保持良好,雖然距離美聯儲通脹目標還有距離,只要通脹不反彈,保持現行利率就可能達成目標,因此結束加息的時間越來愈近。

市場預期本周美聯儲加息25基點後就會停止加息,進入觀望期,若美國經濟出現放緩,最早下半年還可能降息。

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核心通脹高企

投資者注意到了CPI和PCE的核心指標維持在高位(藍色線),核心數據是剔除能源和食品之後的數據,能真實反應通脹水平。核心指標持穩表明物價並未真正走低,這成為美聯儲堅持加息的原因。這使得本次會議結果又變得模糊起來。

市場仍存希望,就是美國銀行業危機可能對經濟的衝擊。美國3月突發的銀行危機一度引發擔憂,後來的救助讓市場認為對實體經濟衝擊有限,然而剛剛被摩根大通收購的第一共和銀行仍在提醒市場,美國銀行業危機尚未走遠,仍可能衝擊經濟。市場認為美聯儲在考慮現狀後仍存在不加息的可能。

加息or不加息,成為本次會議的看點。除此之外,

歐洲央行將於周四公布利率,

蘋果將於周四美股收盤後發布財報,

周五將發布美國4月非農數據。

加息將支撐美元反彈,不加息則打壓美元重返跌勢;蘋果財報業績向好可能證明美國經濟韌性,反之則弱化美國經濟預期,非農數據同理。

突破行情將至,如何布局?依據是什麼,如何應用?

美元生死時刻

對於美元指數走勢來說,選擇餘地不大。

Source: DailyFX Asia